Finanzas - Poison Put

Finanzas - Poison Put
Fuente: Financial-dictionary.thefreedictionary.com /  Investopedia

Un veneno puesto es una estrategia de defensa de adquisición en la cual la compañía objetivo emite un bono que los inversionistas pueden canjear antes de su fecha de vencimiento . Un envenenamiento es un tipo de provisión de píldoras envenenadas diseñada para aumentar el costo en el que una compañía incurrirá para adquirir una compañía objetivo.

Podemos decir que es un pacto que permite el tenedor de bonos a exigir la devolución en el caso de una adquisición hostil .

Los ejecutivos pueden emplear una serie de estrategias diferentes cuando defienden a una empresa de una oferta de adquisición hostil . Las píldoras de veneno son una de esas estrategias y están diseñadas para hacer que la perspectiva de adquirir una empresa a través de una oferta pública de adquisición sea costosa y menos probable que ocurra. Este tipo de defensa de adquisición es legal, aunque los ejecutivos de la compañía todavía tienen el deber de actuar en el mejor interés de los accionistas .

Los venenos son un tipo de defensa de pastillas venenosas en la que los tenedores de bonos tienen la opción de obtener un reembolso en caso de que ocurra una adquisición hostil antes de la fecha de vencimiento del bono. El derecho de reembolso anticipado está escrito en el convenio del bono, y la adquisición representa el evento desencadenante.

Las compañías que buscan completar una adquisición hostil deben equilibrar el costo de adquirir una participación mayoritaria en la compañía objetivo con otros costos de adquisición . Un veneno puesto es diferente a otras defensas de pastillas venenosas, ya que no afecta el número de acciones en el mercado, el precio de las acciones o los derechos de voto otorgados a los accionistas. En cambio, afecta directamente la cantidad de efectivo que una empresa adquirida tiene disponible al cambiar las obligaciones de los bonos del futuro a la fecha en que se produce la adquisición hostil. La empresa adquirente debe asegurarse de que tiene suficiente efectivo para cubrir el reembolso inmediato de los bonos.

Ejemplo de Poison Put

Por ejemplo, una compañía cree que un competidor más grande puede adquirirlo en el futuro. Como defensa, la compañía recauda dinero a través de una emisión de bonos, e incluye un convenio de veneno . El valor total de los bonos es de $ 50 millones. Para que el competidor adquiera con éxito la compañía, no solo debe poder pagar la compra de una participación de control de las acciones, sino que también debe pagar un reembolso potencial de $ 50 millones a los tenedores de bonos.